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여성최음제구매 한은, ‘치솟은 환율’에 4연속 기준금리 동결하나

이길중
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25-11-27
14 회

여성최음제구매 이달 말 올해 마지막으로 열리는 한국은행 금융통화위원회(금통위)에서 기준금리를 현재 연 2.5%로 유지할 것이라는 전망이 나온다. 수도권 집값이 안정됐다고 판단하기 이른 데다 최근 원·달러 환율이 1470원을 웃도는 등 환율 변동성이 커진 영향이다. 1450원을 넘는 고환율이 지속될 경우 물가 부담이 커질 수 있다는 우려도 나온다.
한은 금통위는 오는 27일 회의를 열고 기준금리 인하 여부를 결정한다. 금통위는 지난 5월 기준금리를 연 2.75%에서 2.5%로 내린 이후 수도권 집값 오름세 등을 고려해 7월, 8월, 10월 세 차례 숨고르기를 했다. 이번에도 기준금리를 유지하기로 할 경우 네 차례 연속 동결이다.
시장에서 네 차례 연속 동결을 예상하는 배경엔 최근 가파르게 오른 원·달러 환율이 있다. 24일 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 전장보다 1.5원 오른 1477.1원에 주간거래를 마쳤다. 주간 종가 기준으로 2거래일 연속 1470원대를 기록했다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 상호관세 부과 발표로 환율이 치솟았던 지난 4월 초 이후 7개월여 만에 가장 높은 수준이다.
외환당국이 잇달아 구두로 외환시장에 개입했는데도 환율 오름세가 이어지고 있어 이번 회의에선 지난달보다 외환부문에 대한 우려가 더 커질 수밖에 없는 분위기다. 박형중 우리은행 연구원은 “외환당국이 암묵적으로 1470~1480원을 환율 지지선으로 상정한 것으로 보이는데 한은이 이번에 기준금리를 인하하면 지지선이 뚫릴 가능성이 크다”고 말했다.
특히 거주자의 해외 증권투자 증가, 연 200억달러의 대미투자, 엔화 약세 등으로 1450원까지 넘는 고환율이 당분간 이어질 경우 수입물가 상승으로 인한 물가 부담이 커질 수 있다는 관측도 나온다. 10월 금통위 의사록을 보면 한 금통위원은 “낮은 수요압력, 국제유가 안정 등으로 소비자 물가상승률은 목표치인 2% 부근에 머물고 있지만 높은 환율이 지속될 경우 (물가) 상승 압력으로 작용할 가능성이 있다”고 말했다.
박 연구원은 “해외자산을 갖고 있는 계층은 환율 상승으로 이득을 보기 때문에 물가가 다소 올라도 감내 가능하지만 해외자산이 없는 저소득층은 조금의 물가 상승이라도 상당한 충격이 될 수 있다”고 말했다.
올해 세 차례 연속 기준금리 동결 배경이 된 수도권 집값도 동결 요인으로 작용할 가능성이 크다. 임재균 KB증권 연구원은 “10·15 부동산 대책 이후 서울의 주택 가격 상승세는 둔화됐지만 풍선 효과로 경기 일부 지역의 가격 상승세가 나타나고 있다”며 “지난 20일 부동산원 발표에서 서울의 가격 상승세가 다시 가팔라진 점도 우려 요인”이라고 말했다.
한은이 내년 경제성장률 전망치를 지난 8월(1.6%)보다 올려잡을 것으로 예상되는 점도 금리 동결 요인으로 꼽힌다. 김지나 유진투자증권 연구원은 “내년 성장률 전망치가 상향되면 잠재성장률에 준하는 수준에 도달하기 때문에 사실상 한은의 금리 인하 사이클(주기) 근거가 약화될 수 있다”고 말했다.
다카이치 사나에 일본 총리와 리창 중국 국무원 총리의 주요 20개국(G20) 정상회의 기간 만남이 불발됐다. 일본 언론들은 다카이치 내각은 G20에서 정상 간 소통으로 문제 해결 실마리를 얻을 것을 기대했지만 양국간 갈등의 깊이만 확인되면서 사태가 장기화될 것으로 보인다고 일제히 보도했다.
아사히신문, NHK 등은 23일(현지시간) 다카이치 총리가 남아프리카공화국에서 열린 G20 정상회의 주요 일정을 마친 후 기자들과 만나 “리창 중국 총리와 대화할 기회가 없었다”고 말했다고 이날 보도했다. 아사히는 다카이치가 “중국과의 전략적 호혜관계를 포괄적으로 추진해 건설적이고 안정적인 관계를 구축해 나간다는 방침은 총리 취임 이후 일관되고 있다”면서 “일본은 중국과의 다양한 대화에 대해 열려 있다. 문을 닫지 않았다”고 말했다고 전했다.
일본 정부는 G20에서 정상 차원의 의사소통이 이뤄지면 관계 개선의 실마리를 찾을 수 있을 것이라고 기대했지만, 두 정상은 2m 거리에 섰을 때조차 대화를 나누지 않았다. G20 이후로도 당분간 정상간 대화는 이뤄지기 어려울 것으로 예상된다.
아사히는 “일본 측은 다른 기회에서 중국 측과 대화를 모색해 관계 개선을 도모하고 싶지만, 정상 차원의 대화 실현은 매우 어려운 것이 현실”이라고 지적했다. 다카이치 총리는 ‘대만 유사시’가 일본이 집단 자위권을 행사할 수 있는 ‘존립 위기 사태’에 해당할 수 있다고 국회에서 발언한 것을 철회할 의사가 없는데, 발언 철회가 없으면 중국은 앞으로도 접촉에 응하지 않을 것으로 보이기 때문이다. G20 개최 전에 중국 측은 다카이치 총리가 발언을 철회해야 한다고 주장하면서 G20에서 리 총리와 다카이치 총리의 만남은 예정돼 있지 않다고 미리 접촉 의사가 없음을 밝힌 바 있다.
지지통신은 “정상 수준의 국제 회의는 당분간 예정돼 있지 않고, 일본이 조기 개최하려는 한중일 정상회담도 전망이 서 있지 않다”면서 “중일 관계 진정화를 위한 타개책이 보이지 않는다. 대립이 장기화할 전망”이라고 보도했다. 일본 정부는 내년 1월 자국에서 한중일 정상회의를 개최하고자 한중 양국에 타진했지만 중국은 이를 거부하고 있다.
지지통신은 “이번 정상회의는 양국의 골의 깊이를 드러낸 모습이 되었다”면서 “긴장 완화의 기회가 멀어지는 것은 다카이치 총리에게 타격이 된다”고 전했다.
다카이치 내각 내에서는 중일 갈등이 수년간 이어질 것이라는 전망과 함께 중국 측 압박에 굴복해서는 안 된다는 목소리가 나오고 있다. 다카이치 내각의 한 간부는 아사히에 “중국을 자극한 것은 틀림없지만 우리는 틀리지 않았다. 섣불리 (발언을) 철회하면 (중국이) 허점을 이용하려 들 것”이라고 강경한 자세를 보이는 한편 “일중 대립은 몇 년 단위로 계속될 가능성이 있다”고 말했다. 아사히는 “총리와 같은 보수적 정치신조를 가진 측근들은 ‘G20에서 중국 측과 눈을 마주칠 필요도 없다. 서로에게 아무런 이득이 되지 않는다’면서 대중 강경 자세를 요구하는 목소리를 높이고 있었다”고 전했다.
한 일본 외무성 간부는 니혼게이자이신문에 중일 관계 회복에 “최대 4~5년 걸릴 가능성도 있다. (갈등은) 아직 정점에 도달하지 않았다”는 견해를 밝혔다. 그는 “2012년 센카쿠제도(중국명 댜오위다오) 관련 갈등과 비교해 대립 정도는 동등하거나 그 이상”이라고 평가했다.
다만 다카이치 내각 내에서는 중국 측 압박이 실물경제 영향과 희토류 수출 제한 등으로 이어질 것이라는 우려도 나오고 있다. 아사히는 “경제정책을 최우선 과제로 하는 다카하시 정권에 있어 문제 해결의 실마리를 잡지 못하는 것은 큰 타격”이라면서 특히 관광과 투자를 포함한 실물경제 영향을 우려하는 우려가 나오고 있다고 전했다.
자민당 내 한 각료 경험자는 “중국이 희토류 (수출을) 멈추면 큰일이다. 자동차도 만들 수 없게 된다”고 말했다고 아사히는 전했다. 일본 민간연구소 노무라소켄은 중국인의 일본 방문 감소로 일본의 국내총생산(GDP)이 0.36% 감소할 수 있다고 전망했다. 경제 손실액은 2조2000억엔(약 20조8000억원)으로 추산했다.
사태 장기화와 경제 영향에 대한 우려 속에서도 다카이치 내각의 지지율은 60~70%를 상회할 정도로 높게 유지되고 있다. 요미우리신문이 지난 21∼23일 전국 1054명을 상대로 전화 설문 조사한 결과를 보면 다카이치 내각을 ‘지지한다’는 응답자는 72%로, 취임 직후였던 지난달의 71%보다 소폭 높아졌다. 마이니치신문이 22∼23일 1985명을 상대로 조사한 결과에서도 다카이치 내각 지지율은 65%로, 지난달과 같았다. 특히 이 조사에서 다카이치 총리의 대만 관련 발언에 ‘문제가 있다’고 평가한 응답자는 약 25%에 불과했고, 50%가량은 ‘문제가 있다고 생각하지 않는다’고 답했다.